兰桂坊park 97公司作为专业的医药包装方案解决供应商，主要从事医药包装产品的研发、生产、销售，并为客户提供平面设计、结构设计、仓储管理、物流配送等一体化的包装解决方案。公司始终致力于医药包装领域深耕细作，通过不断完善医药包装产业链，在药品初级包装、次级包装、说明书等领域大力拓展，形成整体医药包装营销模式，使制药企业享受一站式服务，帮助客户优化供应链管理，同时有利于公司产业链的延伸。

　　公司秉承“为顾客创造价值，为员工创造福利，为股东创造回报”的企业宗旨，坚持以提供绿色、友善包装产品及服务为己任，突破以往印刷企业的传统纯加工以及技术运用模式，紧跟国内外政策趋势，在药品初级、次级包装、说明书技术领域不断探索，不断推出适应最先进的自动高速生产线的各种药品包装产品，以及应用于防伪、防混淆、可追溯等功能的多项技术，尤其在药品包装的溯源保证上具备强大的技术支持，使得药品包装所承载的用药关怀及患者教育功能得以保证。

　　公司着力开发快消品、大健康、精细化工、医美化妆品、电子产品等高端精品包装及相关包装材料产品的研发、生产及服务。主要产品为精品包装纸盒、纸箱和铝管，市场定位为中高端消费品初级包装和次级包装，合作的客户均为国内外知名企业。

　　公司的互联网数字营销业务主要由子公司领凯科技负责运营，作为数字营销服务商，为客户提供技术支持、素材与创意设计制作、数字营销运维、投放测试和效果分析等服务。相较于传统的数字营销，公司所从事的互联网数字营销充分利用互联网媒体可检索、可计量的优势，更加精准地定位受众，使得信息传播更为精确化，促进需求端的客户与消费者之间进行更加紧密地交流，力求实现客户的数字营销投放效果最优化。

　　公司的供应链管理业务主要由子公司北京金印联负责运营。专注为印刷包装企业提供专业供应链解决方案，主营产品为印刷包装企业需要的各类环保材料及器材，主要经营模式为：“采购管家+供应链服务”为主体的一站式方案解决中心，为超过上千家印刷包装企业提供稳定的印刷包装供应链服务，其中以金印联为主导根据“C2M”反向产品定制为导向的“BOOKSAFE”安全图书印制体系和“PACKSAFE”食品安全印刷包装产品供应链保障服务体系已经稳步推向市场并被肯定。

　　公司响应国家自主创新精神的倡导，针对药品、生物制品以及消费品溯源领域需求，积极探索，进行研究，建成了溯源管理系统，实现了对产品全生命周期的溯源管理，并可对使用者实施患者教育等衍生功能，具有广阔的应用前景。公司研发的溯源系统主要以区块链技术为底层驱动，集成利用了现代5G通讯技术、芯片技术、物联网技术，以产品智能包装为载体，实现了包装技术与科技技术的完美融合，使包装和科技的相互赋能，赋予包装更多的功能，为品牌创造新的价值，增加客户粘性。

　　近年来，公司坚持新发展理念、适应新发展阶段、融入新发展格局，秉承高质量发展的工作方针，大力提升公司技术创新能力，深入推进创新驱动发展，突出“智能化、科技化、资本化、集团化”的发展思路，运用“资本模式、平台模式”双轮驱动，践行绿色智能制造、互联网数字营销、供应链三者相互协同，科技创新区块链技术等产业布局，提高价值创造能力，不断提升公司核心竞争力。公司竞争优势主要体现在以下几个方面：

　　公司服务的制药行业从长期发展来看，药品、生物制品及健康产品仍具备持续快速增长能力，公司与国内外制药领先企业具备长期合作关系，公司不断完善医药包装产业链，在药品初级、次级包装等领域均大力拓展，形成整体包装营销模式，经过多年的品牌经营与维护，树立了行业认知度高、专业突出的品牌形象。在医药折叠纸盒次级包装领域，公司与国内外知名的制药企业均保持良好的合作关系，如拜耳医药，强生，诺华制药，赛诺菲，武田药品等多家入选世界500强的在华药企，也包括与国内知名药企，如中生集团、齐鲁制药、恒瑞医疗等，均与公司有着长期而稳定的合作，公司的业务除覆盖至全国大部分地区外，还延伸至香港、日本及东南亚等地区。在中高端铝管等药品初级包装领域，合作的客户均为外资及国内大中型知名药企，包括西安杨森、中美史克、拜耳医药、华润三九（000999）、兴齐眼药（300573）、欧莱雅等，未来，公司在药品包装领域仍将保持稳定的增长。

　　公司凭借着在药品包装行业多年的积累，在智能制造、专业营销、人才及标准输出、管理模式等方面保持优势，智能制造能力的提升使规模化经营的优势不断彰显。

　　公司通过区域化布局，在地域上可实现对国内东北、华北、中原、西北和西南地区的无缝覆盖，缩短服务半径，提高响应速度。

　　公司的产品线涵盖药用包装盒、药用铝管、药品说明书以及外包装箱等，一站式服务使客户供应链管理更为高效、便捷。此外，公司利用现有的市场网络，整合资源后，凭借互联网数字营销优势，利用精准数字化网络服务技能，可深度发掘客户需求，达成客户诉求，增强客户粘性，持续稳定促进公司业务成长。

　　公司积极实施“智能制造”战略，通过对现有设备和信息化系统的数字化转型，适时打造公司智能化制造的数据中心和平台，为全面实施数字化、智能化制造升级厚植动能。

　　公司作为医药包装折叠纸盒行业的标准制定者，以及防伪行业“十强”企业，在行业内具有技术研发和品牌效应的竞争优势。报告期内，公司新获得专利7项、软件著作权2项，累计获得知识产权212项，其中专利135项，软件著作权77项，继续保持了行业中的领先地位。公司积极与当地科研单位、院校合作，以提高科研成果的转化率。

　　公司在印刷标准化实施的基础上，自行设计色彩检测管控软件，并建立了高于行业标准的色差管控措施，通过数字化检测、自动化控制系统管控生产过程的产品色彩质量，从而使公司的产品质量更加稳定持续。同时公司取得了“GMI认证”，标志着公司具备承接国际制药大型连锁买家等客户业务的能力，能够满足高端客户对产品严格的色彩管理要求，公司已荣获“省级企业技术中心”称号，国家级专精特新“小巨人”企业认定。

　　随着公司的发展，凝聚了一批具有较高忠诚度、专业性和开拓性的高层经营管理团队、核心技术人员和市场销售人员，人才优势明显。公司实行以绩效为导向的薪酬与绩效管理制度，使员工利益和公司利益统一，有利于挖掘公司内部成长的源动力，提高公司自身的凝聚力和市场竞争力，让人才优势更大程度的发挥作用。

　　在国家产业政策的引导下，安全、环保合法合规已经成为企业参与市场竞争的必备条件。公司已树立起全方位的生态、环境和职业健康安全理念，加大环保综合治理的投入，升级改造了废气处理设备，环境保护的不断投入和管理水平的提升，增强了企业的竞争优势。公司已获得省级安全标准化认证证书并完善了ISO9001质量管理、ISO14001环境保护、ISO45001职业健康安全相关管理体系文件，并通过英国皇家标准协会（BSI）换版认证；同时保持“FSC-COC”森林管理体系认证，不断提升全方位的生态、环境和职业健康安全理念，加大环保综合治理的投入，增强了企业的竞争优势，在企业可持续发展方面取得了相关方的高度认可。

　　公司始终秉持“技术+创意”的服务理念，以创新和资源驱动增长相结合，持续深化创意技术产出、用户画像等能力。近年来持续搭建技术对接建设应用，以数据和技术驱动流量运营，助力提升营销效率，为客户提供精准营销定向推送服务，积极探索新的产品服务模式，将产品“单渠道服务”，升级为“全渠道引进多能力、多场景全方位服务”的模式，为客户快速、高效提供更多服务和解决方案，夯实和做大公司数据基础。公司自主研发DSP平台，通过DMP数据包分析与算法优化技术能力，从数据采集与沉淀、数据分析与优化、数据处理与应用三个维度赋能标签体系和投放效率，展现更全面的需求信息，同时锁定价值数据用于分析判断。坚持持续开发优化广告营销方面的系统和技术，提高投放效率，并推动大数据融合升级战略。公司对人工智能AI技术方面的应用已经展现出初步成效，在研发编程和视频脚本等工作中积极应用先进AI技术，效率得到了很大提升。公司不断创新和优化，借助AI技术产出更具创意性的产品，坚持以客户为中心的核心价值，通过帮助互联网头部客户打造商业化变现模型，持续扩大互联网业务版图，并打造针对符合行业特性的数据解决方案，公司代理业务更多维度优化商业诉求的评判标准和风险控制的评估体系，客户结构持续优化，覆盖更高比例优质长尾客户，为增长服务进一步增能。

　　公司顺应市场及传播发展趋势，利用精准数字化网络服务技能，拓展增量，创新多触点服务模式。在稳固既有核心客户合作的基础上，不断深度挖掘需求潜能，建立不同行业的客户资源矩阵；同时，在新客拓展方面公司引入行业资深销售，为各大渠道KPI完成提供了保证，做好客户输送以及量级维稳保障。经过多年的不断积累，持续为全国范围内近1000家客户提供服务，例如淘宝、美团、支付宝、快手、优酷、搜狐、酷狗、百度、阿里游戏等，形成了良性、健康、稳定的客户结构，庞大的客户基础，客户涵盖电商、游戏、金融及网络等各行业领域。公司将继续以不断升级的营销服务能力，以及精准的数据洞察分析能力，实现客户的核心营销诉求，增强客户粘性，持续稳定促进公司业务成长。

　　优质的媒介资源是数字营销公司实现良好投放效果的重要保障，是开拓新客户、维护老客户的核心竞争力之一。经过多年的发展，公司储备了丰富的互联网合作媒体资源，拥有庞大的媒体资源库，涵盖PC端的网页、软件及移动端的APP市场、WAP站、移动应用程序、社交媒体、过亿级用户的新媒体内容矩阵等，全面覆盖搜索类、导航类、门户类、视频类和游戏类等优势数字营销资源。公司是头条系、腾讯系、快手、百度等主流信息流平台核心代理，建立了深度而稳定的合作关系，为客户提供更全面、更有效的数字营销服务，对公司业务快速成长起到了极大的促进作用。

　　公司拥有规模化的互联网数字营销运营团队，优化师队伍架构完整且分工明细，优化师均通过百度、阿里、巨量引擎、腾讯、快手等媒体专业认证，具有信息流等渠道深耕的丰富经验，对制作素材见解敏感度较高，能够准确把握时事热点，及时更新素材创意，为客户提供更好地符合目标受众的数字营销策略。同时，公司通过内部孵化和外部引入专业人才，不断完善健全专业的素材创意制作团队，以技术大数据为基石创作更多创新型素材，着力提升短视频素材的更新频率、创意点击率和后端转化效果，更高效地达成客户的营销目标，用数据驱动个性化创意实现精准投放，为不同组别人群提供不同的数字营销模板和策略，个性化定向展示，触动不同用户的特定需求和喜好，帮助客户打破增长瓶颈，提高营销效率，提升转化率。

　　公司始终致力于智能数字营销体系服务客户，在互联网业务领域中具有多年业务经验，具备稳定的优质客户资源，依托算法、大数据等技术优势，以丰富的创意形式，将产品和服务相结合、内容和创意相融合，协助客户品牌和产品扩大社会影响力，协助客户完成营收规模。服务内容涵盖数字营销传播整个产业链，服务范围涉及全行业，服务地域基本覆盖全国主要市场，进一步提升公司品牌影响力，提高公司核心竞争力，同时推动公司业绩不断增长。公司在2020年荣获江苏省互联网平台经济“百千万”工程重点企业、江苏省重点文化科技企业、bilibili创新营销奖、腾讯广告银牌服务商奖、金投赏商业创意奖银奖，2021年荣获巨量引擎共擎奖、快手新锐合作伙伴（KA效果）奖、爱奇艺素材创意奖、金投赏商业创意奖，2022年领凯科技荣获微博年度整合营销代理商，并入选淮安会文化产业协会常务理事单位，2023年获批“江苏省第五批产教融合型试点培育企业”、荣获“江苏省现代服务业高质量发展领军企业”。公司凭借多年累积的行业经验和全面的服务能力，在行业内逐渐形成了良好的口碑和极高的品牌知名度，得到客户的普遍认可。

　　近年来伴随业务发展提升，业务体量快速增长的同时，公司管理体系机制也不断完善成熟，建立了有效的组织结构和流程，使工作流程顺畅、信息传递迅速，并促进团队间的协作与合作。公司管理层高效稳定，拥有高效的决策过程和快速执行能力，对市场发展趋势及核心技术有着深刻理解，能及时把握公司的战略方向，找准公司发展的结合点、切入点，并保障公司健康、稳定、快速地发展。公司运营团队高效、专业，业务服务意识较强，建立既符合市场发展、客户需求又能快速反应的运营机制，可及时顺应市场发展把握客户需求并实现快速转化落实。

　　公司不断完善专业人才的引进、培养、提升、激励管理体制机制，吸引来自大数据分析与应用、营销技术、智能营销、组织管理等各方面的专业人才，近年来拥有了一支高素质的、专业化的、稳定的服务团队，能够应对复杂的业务需求和挑战，这使得公司在市场上具有竞争力，并能够提供高质量的产品或服务。通过采取量化考核的竞争机制及激励措施，让员工不断提出新的想法和解决方案，推动公司在市场中保持领先地位并开拓新机会，在陪伴公司成长的同时切实获取公司发展成果，持续助推公司快速健康发展。未来公司会持续探索多元化的激励方式，使激励常态化，为吸纳和留住人才提供强有力的保障，鼓励员工与公司共同成长。报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

　　根据公司的目标市场客户定位以及构建完整供应链的目标，公司与行业知名油墨光油化学品材料供应商DIC、杭华、ACTEGA集团、FLINT集团、盛威科等保持密切良好合作，并长期和生产制造商展开技术协同，持续不断的进行新产品研发定制及性能改善提升，以引导和服务终端用户持续改善产品品质，提升生产效率，降低采购成本，优化供应链体系。

　　公司秉持先进的服务理念和服务策略，从客户规模、细分领域、行业影响力、社会责任感、契约精神等多维度分析优选，持续将优势资源向重点目标客户倾斜，提升解决方案竞争力、客户满意度和服务合作粘性。持续深挖存量市场的巨大增量潜力，保持公司与众多优质客户合作的稳定增长。

　　公司致力为印刷包装企业及品牌商提供专业有竞争力的供应链解决方案服务。报告期内获得“专精特新”中小企业和国家级专精特新“小巨人”企业认定，并获得中国印刷与设备器材工业协会科技进步三等奖一项。公司通过了北京市市级企业技术中心认定，成为集研发、设计、数码打样制作、材料选型匹配与应用测试、专色油墨调配与专色数字档案建立、色彩管理及标准化数据化管控、成品检测追溯等全方位解决方案为一体的研发创新中心。

　　公司拥有多名服务行业10年以上的专业技术、销售骨干，在长期服务过程中积累了丰富的专业技能，并长期深耕一线，有效协助客户“选对、用好、用顺”，发挥专业服务优势创造印艺价值。

　　公司主要为制药行业提供一站式包装解决方案，并逐步向消费品包装辐射，其经营状况受制药行业、消费品及其他行业政策环境、发展状况变化影响较大。近年来，随着新医改的实施，行业监管的加强，环保政策进一步趋严，虽然公司存在一定的规模优势、品牌优势、技术优势等，但仍有可能因国家政策层面发生变化存在一定的经营风险。对于互联网营销行业，国家出台相关政策限制某些敏感利润较高行业投放，如教培，金融，游戏，等。

　　应对措施：公司将密切关注国家政策方向，加强对行业新准则的把握理解，合理确定公司发展目标和战略，拓宽客户行业类别，重点服务国家扶持行业客户，同时加强内部管理，努力提高经营效率，增强抵御政策风险的能力。

　　我国包装行业的市场集中度较低，不能形成规范化、标准化、信息化的行业资源整合，导致经营成本较大，利润空间较低，市场竞争程度较为激烈。公司上市后行业领域已发生变化，从印刷包装细分领域向全行业领域发展，如果公司在行业扩张和丰富产品方面的步伐放缓，将会对公司的未来战略发展产生影响。

　　随着互联网营销形式日趋多样化，客户对互联网营销认知和要求也在不断提高。数字营销传播服务行业是智力服务行业，该行业市场准入门槛低，行业竞争不断加剧，如果不能及时、准确把握行业发展趋势和客户需求变化，公司将无法继续保持行业优势竞争地位。互联网营销行业面对大量竞争对手，不排除公司互联网板块子公司面临行业洗牌，导致其业务创新能力、财务状况及经营业绩等面临一定的风险。

　　应对措施：面对激烈的市场竞争，公司将贴合市场发展趋势，从客户需求点出发，持续提升数字营销技术和服务能力，进一步拓展优质客户和服务维度，增强抗风险能力，尽快适应快速发展的行业趋势。

　　公司未来发展战略规划已向其他包装领域、“数字经济”等方向发展，经营规模的快速变化、扩大，给公司的经营管理提出了新的挑战，目前公司的客户与供应商较为集中，如果公司主要供应商与客户的经营业务或者与公司的合作关系发生不利变化，将对公司经营业绩产生不利影响。同时不能够很好适应经营规模扩大后新的经营管理要求，特别是在新市场开拓、新技术开发等诸多方面滞后，将给公司的未来经营和盈利带来挑战。

　　应对措施：公司通过合理的运营模式与客户及供应商保持长久的合作关系，加强严格的内部控制和授权体系管理，优化内部流程，提高管理效率，并进一步加强人才引进和培养，以降低管理风险。

　　随着世界科技的突飞猛进的发展，人工智能等技术的不断创新，制造行业不断在向自动化、智能化、数字化发展，生产效率较低，人工成本过高的经营模式，已经不符合现今社会的发展趋势。尤其包装行业属于传统工业，如何更好的使用人工智能等科技工具，从传统工业向智能化、智慧化的新工业转变是当前包装行业的重大课题。

　　应对措施：公司紧跟行业新技术的发展步伐，不断加强研发投入，保持产品和服务的持续改进与创新。

　　公司与子公司天津环球、领凯科技、金印联目前所享受的所得税优惠政策符合相关法律法规的规定，但如果前述税收优惠政策发生变化，将会对公司的净利润产生一定影响。

　　公司主要原材料为工业包装用纸，互联网数字营销主要经营材料是由上游供应流量。近年来，随着边缘政治、汇率及国内外纸浆价格波动、国家环保政策趋严等方面的影响，国际及国内工业包装用纸市场价格剧烈波动。子公司领凯科技主营业务为互联网数字营销，营销的核心在于流量，而短视频行业已成为移动互联网最重要的流量聚集地，行业的蓬勃发展为短视频营销提供了坚实的流量基础，流量价格的控制也交由大客户群平台控制。若发生公司主要原材料及流量成本大幅上升而公司又未能及时通过提高销售价格或者其他原因显著影响了公司的销售收入，则公司可能存在营业利润下降或者亏损的风险。

　　应对措施：公司通过整合纸张生产上游供应链、提高客户合作深度等方式控制原材料及流量价格上涨的影响。

　　报告期末，公司应收账款净额为5.64亿元，应收账款净额较大。虽然公司目前应收账款质量和回收情况良好，但由于应收账款余额较大，如果出现客户经营状况发生重大不利变化，可能存在发生坏账的风险，进而影响公司未来年度的利润水平。

　　应对措施：一方面，公司将密切关注外部环境变化趋势，适时制定严格的销售回款考核制度，加强对客户的信用考察和管理，最大限度地降低坏账风险；另一方面，针对应收账款制定了稳健的会计政策，加强对账期较长的应收账款的催收和清理工作，逐步降低应收账款余额占营业收入的比例，改善公司经营现金流，努力降低应收账款带来的风险。

　　公司收购霍尔果斯领凯网络科技有限公司70%股权、北京金印联国际供应链管理有限公司70%股权，构成非同一控制下企业合并，在合并资产负债表层面形成1.80亿元的商誉。根据《企业会计准则》规定，该交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了时做减值测试。未来，宏观经济形势及市场行情的变化，客户需求变化，行业竞争加剧以及国家法律法规及产业政策的变化等均可能对公司的经营业绩造成影响，进而公司存在商誉减值的风险。

　　应对措施：公司将加强投后管理工作，密切关注被并购企业的发展动态，同时将通过战略规划、风险把控、资源整合、矩阵化等措施为被并购企业赋能，充分发挥公司各业务板块协同效应，促进被并购公司自主经营管理能力的提升。

　　证券之星估值分析提示华润三九盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示环球印务盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示兴齐眼药盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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